贵州轮胎(000589.CN)

黔轮胎A:到达周期顶峰

时间:09-10-23 00:00    来源:中银国际证券

2009 年前三季度公司实现营业收入人民币33.65 亿元,同比上升0.9%,实现同期净利润2.12 亿元,同比上升173.1%每股收益0.82 元,同比上升165.4%;09 年前三季度的综合毛利率水平为21.5%,单季度毛利率更是达到了22.8%,是自2002 年以来的最高水平。公司同时发布了09 年全年业绩预增公告,预测09 年全年净利润水平为人民币2.6亿,每股收益1.02 元,同比增长幅度为350%-450%。基于15 倍2009 年市盈率,我们将公司目标价上调为15.30 元,但评级下调至持有。