贵州轮胎(000589.CN)

黔轮胎A:09年上半年业绩预增100%-150%

时间:09-07-13 00:00    来源:中银国际证券

黔轮胎 (000589.SZ/人民币10.78,买入)公告公司09 年上半年业绩同比增涨100%-150%,净利润约1.1 亿元人民币,每股收益水平在0.44 元左右,公司上半年业绩已经完成我们全年盈利预测的70%,超出我们的预期。今年三月份以后,公司下游需求不断转暖,同时上游主要的原材料天胶价格仍然维持在底部,黔轮胎作为贵州省最大的轮胎企业,整个二季度生产状况良好,产品供不应求,销售、毛利水平均达到了历史高点。我们预期公司09 年全年净利润水平较08 年将会有大幅增长,每股收益达到0.62 元,同比增长超过200%。考虑到公司目前17 倍的09 年市盈率,估值仍然相对便宜,我们继续维持买入的评级,目标价格为12.40 元。